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Note: 本期内参共约3000字，主要内容包括：宏观情报，特朗普遇刺，孙哥质押/再质押，Mt.Gox偿付数量推算，模仿微策略的囤积策略，BTC摆脱德府抛售压力，机构看多BTC年底10-12万刀，等。
/1. 周日，突发！懂王（特朗普）在竞选演讲台上遇刺。万幸，子弹擦耳掠过，没有大碍。消息一出，世界都知道了，特朗普这把胜选，稳了！BTC应声上涨，一度站上6万刀。
逻辑链是什么？特朗普已明确转换立场，支持加密。因此拜登表现越差，特朗普胜选概率越高，就越是利好BTC。
USDT 7.3，继续相对于usd/cnh 7.27保持正溢价。只要这个正溢价保持，对BTC向上的托举力量就会一直持续。
另外一个线条的逻辑，很早之前谈过了，那就是美联储的强弱美元的一条线。如果特朗普胜选概率升高，那么拜登作为现任总统，就会倾向于让美联储在他的任期结束前尽快降息，以便于把降息的红利释放到自己的任上，为自己最后再多创造一些“政绩”。
所以我们看到，为什么鲍威尔意外松口，明明美通胀数据下行趋势并未有与此前太大的不同，但是美联储竟然仿佛一夜之间从主席到理事，纷纷跳出来唱鸽，表示年内应该降息是合适的？
数据是死的，人是活的。数据还是那个数据，人怎么解释全靠一张嘴！
不明就里的人只能看到鲍威尔的口风变了。一直仔细阅读内参，深刻而透彻地理解背后逻辑链的人，就能秒懂，其实鲍威尔的“意外”松口并非真的意外，而是拜特上次辩论后拜登表现糟糕的后续连锁反应的必然结果。
而这次特朗普遇刺，本身是一个不折不扣的“意外”事件。但是，从历史唯物主义的观点来看，偶然事件常常蕴含着历史的必然性。
可以说，遇刺不死，推动了特朗普的重新上台。此为常人立即的因果关系。
要说，倒过来也可以看作是，历史大势走到这一步，特朗普必然要上台，于是各种力量的矛盾运动，就必然要酝酿和催生出这颗射向他的子弹。
偶然性只在于他歪头的一瞬间：正中眉心，历史走左边一条路；打中耳朵，历史走右边一条路。
任何做好了承接历史必然性的东西，就总是能够及时吸收这种偶然性力量的冲击，并将其化为自身上行的动力。
BTC。
上周美元指数收于104.09，已经几乎要破位104，这是美联储转鸽的结果。黄金则继续收高于$2411.1，距离历史新高仅半步之遥。
投资者预期美联储即将降息。尽管 6 月份的 PPI 报告高于预期，表明生产者价格和核心利率上升，但最近的数据表明美国通胀正在降温。这与美联储最近的声明相结合，巩固了美联储 9 月降息的预期。
随着 6 月份美国年度通胀率连续第三个月降至 3%，低于市场预期，降息的可能性增加。月度 CPI 也下降了 0.1%，与预测的增长 0.1% 相反。目前，市场认为 9 月份降息的可能性为 90%，比本周早些时候的 70% 左右有所上升，年底前可能会有第二次降息。
/2. 孙哥(Justin Sun)囤积了大量的ETH，放在质押/再质押平台大赚收益。
EmberCN 监测，2023.12.26 至今，Justin Sun 关联地址在本轮牛市里通过 5 个地址买进了 42 万多枚的 ETH (近13亿美元)，均价3000多美元。
加上之前有的，总共囤积了 69.87 万枚 ETH (20多亿美元)。
绝大部分 (近65万枚) 放在各大质押/再质押平台赚取收益。
即使按照目前 ETH PoS 质押 3.2% 的年化计算，每天的利息收益就高达小20万美元 (近57枚ETH)。
PoS这种玩法，就是搞得大户越吃越大，强者恒强，长远看是不利于分散度的，对共识资产扩大共识不利。
另一个角度看，如果我们想玩质押/再质押，可以参考孙哥的操作。至少，他有技术团队，冲进去的地方应该做过独立的安全审计，毕竟他那么大体量，支撑得了这点儿审计成本。
/3. @pivfund2100 发推谈Mt.Gox偿付的数量问题。Mt.Gox 共应偿还 14.1 万枚BTC，在今年 11 月之前应偿还比例不低于 80%，偿还折扣率为 89%，则 Mt.Gox 11 月之前至多抛售 100,392 枚 BTC。鉴于其所有权分散，大规模清算的可能性较低。
按照可预测的最坏情况，Mt.Gox 将其中 80% BTC抛售，100392 x 80% = 80313.6枚，或将带来 46 亿美元清算压力。见下图：
这点儿抛压，问题应该不大。在几个月前的内参里就有推算过，可以再翻回去看看。
/4. Abra 首席执行官 Bill Barhydt 透露，中型公司和非营利组织越来越多地倾向将其资产转换为BTC，以效仿 MicroStrategy（MSTR）采用的成功策略。
他说，许多拥有大量美元储备的中型公司和非营利组织会将其转换为 BTC，这些公司的股票也将复刻 MicroStrategy 在囤积BTC后的走势。
的确如此。
已经谈过，对于中小企业，可以考虑用利润的一个百分比来囤BTC，作为储备资产，对冲商业周期的冲击，应该是不错的策略。
相信越来越多的人都会开始意识到这些。
唯一需要的是时间和耐心。
/5. BTC 现在似乎也摆脱了德国政府的卖方压力，德国政府于周五将其最后剩余的BTC发送到了交易平台。其钱包在几个月内一直拥有约 50,000 枚 BTC，但现在其余额已降至零。
过去几周，来自德国、美国和 Mt. Gox 债权人的BTC抛压一直是令市场恐慌的流行说法。
目前随着BTC挖矿难度大幅下降，短期交易者恐慌性亏本抛售，链上分析师认为可能已处于或接近局部底部。
基本上是对于目前状况的综述。
/6. QCP Capital发推称，本周市场恢复了一些稳定，BTC 和 ETH 回升至关键性的 5.8 万和 3100 美元。虽然加密社交媒体以及散户情绪一直在尖叫恐慌，但大型对冲基金一直在自信而积极地押注 BTC 上行，尤其是 12 月和 3 月看涨期权，目标是 10 万-12 万美元价格水平。
导致本次的反弹的原因包括：
- 宏观情绪积极，通胀放缓，市场目前预计 9 月降息的可能性为 95%
- 德国政府的 5 万枚 BTC 抛售完毕
- 现货 ETF 需求强劲，本周净流入约 10 亿美元
反正看最近几篇文章下面的评论区，充斥着怀疑、沮丧甚至愤怒的情绪，BTC十万在大多数评论者眼中都是痴心妄想。看到这些情绪，反而觉得，市场似乎已经见底，年底新的突破反而稳了。
正如前两天讨论时所说的：投资，就是跳出大众情绪，反向操作。
