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过去大半年中，对于宏观经济的几个要点的把握目前看起来正在应验：
第一，过去两三年美积极财政直升机撒钱造成的超额储蓄将在今年底耗尽，因此，需求端撒钱推动的通胀以及GDP虚火都必然回落。
第二，强美元触发了两大高手华山论剑，产生隔山打牛的效果，必定推升管道资产黄金和BTC，吸血美元，从而卸掉美联储维持强势美元的力道。
第三，美联储缩表加息，推动流动性进入ON RRP，在其泄洪时，会先美联储宽松一步推高风险资产。
这几大宏观问题在过去一年刘文章里反复提及，有心的读者应该都有印象。
宏观分析大部分时候似乎对于微观操作没有什么直接用处，但是其实真正洞察到要害之处，会对战略判断和形势估计有直接帮助。
有句话说得好，形势比人强。预判了形势，下手时更有把握。
随着市场持续回暖，很多小赛道开始热点频出。虽然，目前的阶段显然是所谓内行人的牛市、外行人的熊市。那么，就有两种截然相对的观点：一种认为，主流赛道潜力已经有限，或者太贵了，普通人要找下一个大机会，就要去小品种寻找。另一种则是针锋相对，认为恰恰是热衷于追逐小品种，导致手里的比特币越来越少。因此有一种说法，说BTC流向富人、crypto（指非BTC）流向穷人。
那么，这种说法有无道理呢？
前面说了，第一种说法显然是有问题的。小品种那么多，就像风投去选创业项目，十投九败那都是常事。可是，穷人最大的问题是什么？是钱少，也就等价于，试错的机会特别少。别说十投九败了，也许两败、三败就彻底归零，无力翻身了，根本就不可能有机会等到最后那一次胜利。
因此，我觉得，与主流观点和普遍认知恰恰相反的，越穷越需要重视风险收益比。
也就是说，风险要尽可能小，收益要尽可能高。也就是，需要寻找所谓非对称的机会。
在一个已经是对大多数人而言高风险的赛道里，还要再去找其中更高风险的东西，这就有些过于冒险了。
先建立一个抗风险的底仓，在这个基础上再去追求高收益的alpha品种，这才是比较稳妥的办法。
那么，第二种说法就是有道理的了吗？
我认为也不是的。
第二种说法看起来是反对第一种说法，似乎是在表达对btc才是真金的观点。但是从逻辑上，却和前一种观点如一丘之貉，乃是建立在同样一个基础命题之上，那就是，这东西普通人越来越难以拥有了。
甚至他的这个表达方式是说，会越来越向富人手里集中，而脱离穷人。
其实恰恰是因为很多人因为信奉了这个逻辑，觉得太贵，于是去追逐小品种，才导致被割的。
这个表达的问题在于，他仍然是首先肯定了既有的阶层格局，然后认为btc仍然向其他财富品种一样会自下而上持续集中。
但是他的这个表达，恰恰导向了一个自然而然的推论：其价值最终将归零。
因为持续集中的终极结果就是集中到一个顶点，其价值就归零了。
多次说过，共识资产的价值在于分散，而不在于集中。越分散，价值越高。越集中，价值越低。
原说法的逻辑问题在于哪里呢？在于倒因为果。
也即是说，正确的逻辑其实是倒过来的：不是流向富人，离开穷人。而是流向谁，谁就会变富；离开谁，谁就会变穷。
因此，它的价值越来越大，体现在它持续流向更多人，使更多人拥有，且使拥有它的人变富。
它不是阶层的奴仆，被阶层决定流向，而是阶层的主人，去主导阶层的变迁。
它的流动性是完全开放的。它的大门从未向任何人关闭。
你拿住了它，就向变富的方向上前进了一点点。你抛弃了它，就向变穷的方向上前进了一点点。
我觉得，这才是正确的逻辑。
