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Note: 本期共2000余字。主要内容有：宏观情况，BTC波动性分析，NFT冷，大空头评BTC，资管公司持仓IBIT，渣打银行重申后市看法，等。
美元指数在105-106区间有所回升，目前暂居105.5一线。usd/cnh 7.23。黄金仍在$2300上方徘徊不前。BTC下挫至62k上方。usdt 7.22，继续负溢价。
明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari）周二表示，他预计美联储将在一段较长的时间内按兵不动，直到有明确的证据表明通货紧缩已经消失，他也没有排除在通胀加速的情况下加息的可能性。尽管如此，市场仍在为今年的降息定价，9月降息概率升至65%左右，最新的美国就业数据不及预期以及其他美联储官员发出的鸽派信号巩固了这种预期。投资者现在期待美联储的进一步评论和周五的密歇根消费者信心指数，以进一步明确利率走势。从外部来看，美元兑日元继续走强，尽管日本当局重申了对极端货币走势的警告。
央妈在 4 月份增加了 6 万金衡盎司的黄金储备，这是央妈连续第 18 个月增持黄金。央妈这么个买法儿黄金都高位止涨，这是有对手方在做空呀。不过对于战略买家而言，黄金也好，BTC也好，这种不可人为超发的资产，在战略加仓阶段巴不得空头来出货砸盘呢。
/2. Bitifinex分析师说，数据分析表示，自从BTC 4.20减半后，其月波动性风险溢价就大幅下降，从15%降至2.5%，这表明BTC的波动性正在减小，稳定性、确定性提高。
从投资者心理承受压力角度说，波动性减小肯定是好事。
但是从成长空间来说，风浪不大，也意味着爆发力会下降。
这轮周期减半前后的回撤幅度也比过去几次要小很多。虽然很多人在期待一次更大的插针什么的，但是很抱歉，cryptotradingcafe.com认为目前看起来仍然稳得一批。
/3. 那个研究账号“10x研究”又出来放话了，说本轮加密周期可能要比过去更短一些。而且，不会有山寨币大反弹的高潮部分了。
他们的解释是，项目方都玩精了，大把的项目利用牛市周期预期来进行解锁，这大大增加了市场容纳的难度。
/4. 现在NFT市场有多冷？这里有一个数据。据称当年傲视群雄的NFT市场老大 OpenSea 每天在以太坊 NFT 市场上的交易量约为 600 枚以太坊，这是自 2021 年 5 月 NFT 牛市开始之前的最低水平。
这一数字比 2022 年 5 月的峰值下降了 99.1％，当时 OpenSea 每天交易量达到了 66,000 枚以太坊。
而且一轮牛熊下来，opensea的江湖地位也似乎收到了很大的挑战。
/5. 电影《大空头》的原型 Steve Eisman 接受bloomberg采访时说，BTC被加密支持者们描述为“数字黄金”、克服法币缺陷的作品，但是事实表现和这个观点完全相反，而与纳指的相关性高达75%。
他应该是在过去一轮牛熊刚刚观察BTC的。美联储都研究过BTC和美股的相关性其实很低。早就说过，当前阶段BTC和美股的高相关性是阶段性现象。
/6. 根据目前美13-F报告一季度申报情况显示，有168家资管公司已经持仓了贝莱德的IBIT。
那么这么看起来，机构其实已经进入了。这可能并不是好消息。原本大家期待的散户第一波，机构续上一波的想法可能要落空了。
还有像监管文件披露，前红杉中国合伙人曹曦共同创立的投资公司砺思资本持有贝莱德IBIT超过 2400 万刀，是其第五大重仓股，规模是其持有 Meta 股票的两倍多。
总部位于香港的 IvyRock 资产管理公司也在周二的文件中披露，其持有近 1900 万刀的贝莱德IBIT。
另外就是据说贝莱德IBIT终于也出现净流出了。最新数据我还没有看到。等看到后再确认一下。
还有灰度GBTC经过短暂净流入后，又重新进入净流出状态。bloomberg分析师认为，这短暂的净流入有可能是某些未知的短期交易导致的，只有短期持有才不会在乎费率高低。
/7. 渣打银行报告，美联储将政府债务货币化和美国财政主导（dominance）的风险正在上升，在这种情况下，投资者可能会寻求包括BTC在内的替代性资产，这对加密行业是利好。
报告重申了BTC年底 15 万刀的目标价，以及 2025 年底 20 万刀的目标价。报告称，BTC价格与美债收益率曲线陡峭化、通胀预期上升和期限溢价增加呈正相关。
债务货币化就是美联储一直以来的印钞方法，吸纳美债，印出美元。
而财政主导会导致什么后果呢？研究人员说：美国的财政主导可能会对美国国债曲线产生三种影响：2 年期/10 年期国债的名义曲线更陡峭；收益率的上升幅度大于实际收益率；期限溢价增加。
财政主导的意思应该是说财政的话语权大于美联储，耶伦财政部掌管的财政政策居主导地位，鲍威尔执掌的美联储货币政策处于配合地位。结果是什么？财政要花钱，货币政策则更需要约束性。失去了约束的货币，只能在超发和通胀的路上蒙眼狂奔。
