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Note: 本期内参共约3000字，主要内容有：宏观态势，BTC算力新高，BTC资产配置，特朗普到麦当劳工作，BTC或更早到达10万刀，等。
周一，BTC向上冲击7万刀失败，摸到69.5k即开始回落，目前已回撤至67k一线。突破未成，则力竭。usdt 7.08，usd/cnh 7.126。美元指数基本横盘，暂报103.6。黄金继续上升至$2738。
市场普遍预期美联储将采取更为温和的宽松政策周期，以及特朗普再次当选总统的可能性上升。上周发布的强劲零售销售数据，以及本月早些时候发布的强劲就业和通胀报告，均表明消费者支出具有韧性，暗示美国经济远未陷入衰退。市场目前预计美联储在11月降息25个基点的可能性约为91%，并有可能在12月跳过一次降息。
特朗普在11月重新入主白宫的可能性增加，这支撑了美元，因为他的关税和税收政策被认为是通胀性的，可能会保持美国的利率较高。投资者现在期待本周美国的PMI发布和其他经济数据，以及企业盈利报告，以衡量经济的实力。
请注意上面这段话里的奇怪逻辑。特朗普的政策是通胀的。通胀通常而言意味着货币的贬值。但是这却反常地支撑了美元。为何呢？因为通胀性的预期，带来了对高利率的预期。而高利率会支撑美元。所以，加起来就成了高通胀政策支撑了美元。
但是，高利率支撑货币的代价是什么？是透支经济。失去经济增速支撑的高利率，本质上是在更快地榨干整个经济体。而这种透支和消耗，长期而言，则一定会反噬经济。
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[1] cointelegraph报道，BTC的总算力达到了一个新的历史最高点，这展示了世界上第一个区块链网络的安全性正在增强。BTC网络的总算力——即保障BTC网络安全的总计算能力——在10月21日达到了769.8艾哈希每秒（EH/s）的历史最高点。
从2021年以来，BTC的总算力一直在稳步上升，BitInfoCharts的数据也支持这一点。总算力的增长与挖矿硬件的发展密切相关，比如专用集成电路（ASICs）。
BTC的总算力是网络安全性的一个标志，但这也意味着挖矿BTC的成本在增加。结合2024年BTC减半带来的区块奖励减少，上升的总算力可能会导致小型矿商之间的整合。
随着挖矿BTC的价格上升，拥有效率较低挖矿设备的小型公司可能会变得无利可图，迫使他们关闭业务或寻找能源成本更低的总部地点。TeraWulf的联合创始人兼首席运营官Nazar Khan表示，对于矿商来说，在第四次BTC减半后，拥有能效高的挖矿设备是保持盈利的关键。
同时，挖矿成本的提高，其实也提高了BTC的“矿工底”，从而为BTC形成了更高的价格支撑。
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[2] cryptonews报道，传奇投资者比尔·米勒预计，在未来三到五年内，金融顾问将开始推荐在投资组合中配置1%到3%的BTC。米勒在BTC交易价格大约200美元时首次购买BTC，此后他在接受采访时分享了自己的见解。
他强调了BTC独特的经济属性，指出其供应量不受需求或价格变化的影响，而传统货币或像黄金这样的商品则不同，这些资产的价格上升可能会导致产量增加。然而，BTC的可用性不受市场动态的影响。米勒表示：“这是唯一一个供应不受需求或价格影响的经济实体。在最基本的层面上，你只需要相信BTC的需求增长将快于供应增长。”
米勒还指出，如果更多人想要BTC，其价格就会继续上涨，因为它的供应不会增加，这与黄金不同。当黄金价格上涨时，可能会开采出更多的黄金，从而可能将价格推回下降。今年早些时候，摩根大通发现，调整波动性后，BTC在投资者投资组合中的配置超过了黄金，BTC的配置是黄金的3.7倍。
此外，米勒对BTC的兴趣是由阿根廷企业家Wences Casares激发的，后者在2012年的Allen & Co. Sun Valley Conference上发表了讲话。Casares分享了他在阿根廷经历的经济不稳定，那里的通货膨胀和政府行为反复侵蚀个人财富。他将BTC表述为一种“数字黄金”，可以作为防范金融灾难和通货膨胀的避险工具。米勒引用Casares的话说：“我会建议你考虑将1%的流动资产投入BTC，然后忘掉它。你可能会失去所有的钱，但看看它在过去两年里涨了多少。”
米勒还指出，BTC在经济动荡中的韧性表现，而中央银行不得不干预以保持传统金融系统在危机期间的运作，但BTC无需此类救助。他说：“美联储不得不向系统注资以保持国债市场的运作，但没有人必须来救助BTC。你不能救助它。”
基于这些观察，米勒预测大多数金融顾问很快会建议客户将一部分资产配置到BTC中。
很好。这些基本上都已经算是BTC常识了。但是对于还不了解加密，不了解BTC的人，确实有必要学习和掌握。
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[3] 一个八卦。看到有人发特朗普在麦当劳工作的图片，本来还以为是AI生成的假图，没想到是真的。
据报道，特朗普在宾夕法尼亚州费斯特维利-特雷沃斯一家麦当劳的得来速区域为司机准备食物，他身着围裙和红色领带，其竞选团队还发布了他兴高采烈地准备开心乐园餐的视频。麦当劳长期以来一直是特朗普最喜欢的连锁餐厅之一。
特朗普上周在“福克斯和他的朋友们”节目中调侃道，“我要去，因为她（哈里斯）撒谎了，向厨师致敬。” 特朗普表示他在厨房工作时“会做所有事情”，并称“这是一次展示观点的活动，该行为只是为了攻击哈里斯撒谎。卡马拉·哈里斯曾谎称在麦当劳工作，然而并没有哈里斯为其工作的记录。”
通过这个行动，特朗普至少展示了三点：1. 充满活力；2. 说到做到；3. 较真儿。
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最新的 Polymarket 赔率显示，特朗普赢得 2024 年总统选举的几率为 60.3%，并将赢得所有六个摇摆州。此前特朗普在 Polymarket 上领先副总统卡马拉·哈里斯 20 个百分点。
有人质疑，polymarket数据是不是被一些巨鲸操纵。
但是，Kalshi 预测市场的创始人塔里克·曼苏尔 (Tarek Mansour) 最近通过提供 Kalshi 的可比数据认为，这些结果是准确的而不是操纵的结果。
同时，数据分布也比较正常，哈里斯的中位赌注规模大于唐纳德·特朗普的中位赌注规模。，哈里斯的中位赌注规模为 85 美元，而特朗普的中位赌注规模为 58 美元。平台上越来越多的人对特朗普下注，Polymarket 上反映的 20 个百分点的领先优势与押注特朗普将赢得 11 月大选的人数大致相符。
Mansour总结说，预测市场是新的事实来源，没有偏见。
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[4] 资产管理公司 Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 表示，受机构资金大量流入BTC ETF、美国经济不稳定以及美国总统选举的推动，BTC可能会比预期更早达到六位数（即10万刀）。
他强调了共和党对加密货币日益增长的支持，以及通胀担忧正促使投资者转向BTC等因素。随着监管明确和BTC减半带来的供应限制，他预测BTC价格将迅速飙升。
快了快了。
资本市场有句古话：当闪电劈下的时候，你最好在场。
