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Note: 本期内参共约4000字，最近市场热度明显升高啊，内容有：宏观态势，再次加仓，卖单挡路，游说微软，大饼枯竭，山寨季到，此前预见，天秤往事，等。
周一，加密市场大部分板块都随着BTC的震荡回落而纷纷回调。个别板块如DEX的Uniswap则在走出一些独立行情。美元指数回升至106上方。黄金在$2644小幅回落。
特朗普威胁称，如果金砖国家成员创建或支持一种可能取代美元的新货币，将对其征收100%的关税。这支撑了美元。
本周美国就业和劳动数据将再次成为焦点。ISM 制造业数据和 PMI 数据分别定于周一和周三发布。然而，本周的重点是周五的非农就业数据。市场将密切关注本周的报告，以更好地把握通胀趋势，特别是在 12 月 17 日至 18 日的利率决策之前。
[1] 微策略老板Michael Saylor: 又加仓啦！微策略再次用约15亿美刀购入了15,400枚BTC，平均每枚BTC价格约为95,976美刀，并在本季度实现了38.7%的BTC收益率（QTD），全年收益率（YTD）达到63.3%。截至2024年12月2日，我们共持有402,100枚BTC，总购入成本约为234亿美刀，平均每枚BTC价格约为58,263美刀。
散户现在追逐微策略，把它的溢价推得如此之高，就是觉得它能继续举债加仓，持续增币吧？今天怎么超额赚取，未来还是要还回来。当然，它玩的是一个几乎不会输的游戏：第一，以法币计价的债务会随着法币的贬值而逐渐消失；第二，股票再怎么稀释、负溢价，都不会被强迫赎回。
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[2] theblock报道：尽管市场催化剂强劲，投资者信心日益增长，但BTC突破 10 万美元仍面临重大障碍。获利了结现象明显，且一个超过 4000 枚BTC的巨大卖单墙，约 3.84 亿美元，必须被清除，才能进一步上升。
在这个关键心理关口，数量级关口，完成充分的筹码换手是必须的。急不得。
基本上，是从OG（老炮）手中换手到1、现货ETF；2、微策略这样积极举债抢筹的机构手里。
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[3] QCP研究：微软的股东计划于 12 月 10 日投票表决是否将BTC纳入其资产负债表。这是否会成为BTC在年底前突破 100,000 美刀的催化剂？
不过，记得微软的董事们看起来似乎不太喜欢这个想法。所以谨慎不乐观。
微策略老板Michael Saylor亲自去微软进行游说了。他在微软董事会进行演讲时表示，BTC是下一波技术革新的核心机会，建议微软采用BTC作为核心企业战略。他说BTC市值将从目前的 2 万亿美元增长至 2045 年的 280 万亿美元。他还建议微软将部分资金用于BTC投资，以取代传统的股息派发和股票回购策略，如此预计到 2034 年将为微软增加至多 4.9 万亿美刀的市值。
好像他还很自信地称可以很快说服巴菲特购买BTC。并且他认为已故的芒格先生也会同意他的观点。
非常棒的“销售”！
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[4] 10x研究：CEX的BTC余额已达到历史最低水平，链上数据显示可购买的BTC数量急剧下降。链上分析表明，长期持有者（通常被视为市场的稳定力量）坚定地持有头寸，限制了BTC流入CEX并降低了流动性。目前只有三家主要 CEX（Bitfinex、Binance 和 Coinbase）报告有足够的BTC储备来满足买家需求。
流动性枯竭…… 不，是可被抢的筹码供应枯竭……
启示一：筹码枯竭所带来的挤压式上涨，或将会是类似轧空的胜景。
启示二：及时把BTC从CEX提到链上自己保管是非常非常有必要的！CEX没有饼了，大家一挤兑，说不定就破产了。
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[5] 矿池老板神鱼：我错了，没想到 11 月底山寨季来了。
他之前曾说，“本轮周期没有山寨季。”
大家都以为就是机构抢BTC、散户炒模因的一轮周期呢？
其实之所以热钱炒模因，也许恰恰是因为山寨被压制。
被什么压制了呢？被SEC。
现在Gary Gensler决定明年辞职了，山寨的春天可能马上要回来了呀。
如果山寨价值币有希望，除了真正的赌狗，又有多少正经人愿意去空气币资金盘里面pvp搏杀呢？
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[6] CryptoQuant CEO：山寨季不再由资产从BTC轮动来定义。山寨币交易量的激增并非由BTC交易对驱动，而是由稳定币和法币交易对推动，这反映了真正的市场增长，而非简单的资产轮动。稳定币的流动性更能解释当前的山寨币市场动态。
看图中数据，的确如此。
这就和上轮牛市有所不同？不是BTC溢出，但仍发生了山寨季。
「觉得，关键是通过ETF增持的人和牛市外溢退出的人，可能不是同一拨人。ETF可以认为是“场外资金”，虽然不能向加密市场外溢，但是他们可以推高BTC。推高BTC会诱使场内的BTC hodlers抛售BTC获利，他们抛售后就会先变成usdt/usdc或者直接进入山寨板块开始轮动。这个过程会形成对usdt/usdc的需求，形成正溢价，从而通过稳定机制拉动美元向加密市场入金。随着稳定币的增加，市场的流动性增强，又会激发对其他加密资产的投机兴趣。尤其是在牛市中，投资者往往会寻找更高收益的机会，这样的资金流动可能导致“山寨季”的再度出现。」
一个月前，感觉便是：仍会促使山寨季的发生。
一个月后：应验了。
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[7] 前Libra项目负责人David Marcus：发贴控诉美财长耶伦和美联储主席鲍威尔是如何通过给银行打招呼而将Libra项目扼杀的。
他说：Libra（后更名为Diem）是Meta开发的高性能区块链与稳定币项目，旨在大规模解决全球支付问题。项目在2019年6月发布后迅速引发监管关注。尽管团队花费两年时间调整设计，全面解决了反洗钱、消费者保护、储备管理等问题，到2021年春已准备好启动试点。然而，美联储主席鲍威尔在时任财政部长耶伦的压力下停止了支持，称推进该项目是“政治自杀”。随后，美联储通过对银行的警告有效终结了项目。值得注意的是，阻碍Libra的并非法律或监管问题，而是纯粹的政治压力。这一经历让团队意识到，建立一个真正中立、去中心化的全球支付网络，必须基于BTC这样的不可撼动的资产和网络。
事实一再证明中本聪的先见之明。
「由于自 20 世纪 90 年代以来所有那些失败的公司的缘故，很多人自动地把电子货币看作是注定不会成功的事情。很明显，仅仅是因为那些系统的中心化控制的本质让他们注定失败。我认为这是我们第一次尝试去中心化、基于非信任的系统。」——中本聪，2009年1月16日。《史话》第十章第44话
