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Note: 本期内参共约4000字，主要内容包括：市场动态，宏观经济，进入矿业，大宗期权，以太表现，坐船上天，关闭平台，继续加仓，大幅下跌，失去地位，再度增持，四大利空，等。
隔夜BTC在反弹升破83k后，复又回落至82k区间。usdt 7.3, usd/cnh 7.27。美元指数围绕104震荡。黄金继续飙升突破$3100，暂报$3135。
美国方面，交易员持续评估贸易战影响并日益担忧其经济冲击。随着美国对进口商品（包括25%汽车关税）实施新一轮报复性关税本周生效，市场对贸易战冲击全球经济的忧虑挥之不去。由于特朗普总统声称关税将广泛适用于所有国家，而报道显示其正敦促顾问采取更强硬的贸易立场，关税实施范围仍存不确定性。交易员同时严阵以待本周将公布的非农就业报告和ISM采购经理人指数等关键数据，这些数据将揭示劳动力市场状况和私营部门表现。美元指数3月累计下跌超3%，本季度跌幅达4%。
黄金价格第一季度累计上涨近18%，有望创38年多来最大季度涨幅。本轮涨势源于避险需求激增——在投资者对特朗普升级贸易战的忧虑加剧之际寻求资产庇护。据报道特朗普4月2日公布报复性关税计划时，可能考虑对更广泛国家提高关税。推动金价上涨的其他因素包括降息预期、央行购金及ETF强劲需求。
中国方面，最新PMI数据公布后投资者转向风险资产。官方数据显示中国2025年3月综合PMI升至51.4，创三个月新高；服务业PMI升至50.8超预期，同样创三个月高位；制造业PMI跃升至50.5，预示一年来最快增速，显示北京刺激政策正推动经济复苏。中国计划向四大国有银行注资5000亿元人民币以增强金融体系韧性，该举措旨在全球经济不确定性中确保流动性并提振投资者信心。此外，为应对特朗普关税声明，中韩日三国同意加强自由贸易协定合作以促进区域贸易。
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[1] WSJ报道：特朗普长子和次子旗下的 American Data Centers 将与 American Bitcoin 合并，并持有其 20% 的股份。
American Bitcoin 是一家由公开上市的加密挖矿公司 Hut 8 多数控股的挖矿业务。
这进一步扩大了特朗普家族在加密货币业务领域的版图。
从上游到下游，所有业务都尝试一下，挺好的。
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[2] Greeks.live 分析师：上周末最大的期权大宗是 250 张 4 月 1 日到期的 78000Put 和 250 张 4 月 1 日到期的 80000Put。
这些看跌期权押注 3 月交割后市场疲软会持续下跌，从交割前夕此类裸卖看跌期权的操作就在增多，本周末直接加仓 500 张，花费近 30 万美元的权利金。
分析师认为，巨鲸押注看跌且没有保护，这是强烈的看跌信号，需要时刻注意市场下跌风险。
买put的人肯定是看跌的啦。但是，对于这种卖put的人，也许只是想逢跌加仓…… 呵呵～
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[3] coindesk发帖：自BTC去年区块奖励减半以来，以太坊的表现不及BTC，这是历史上首次出现这种情况。
以太坊对BTC的汇率跌至0.02193，创下五年新低。今年以来，以太坊相对BTC已经下跌39%。这是历史上第一次在BTC减产后12个月内，以太坊表现不如BTC。
目前1个以太坊约等于0.02191个BTC，相当于以太坊价格1800美元，BTC价格82000美元。过去在BTC减产后，以太坊通常表现更好，但这次汇率下跌超过50%。
下跌的主要原因是全球贸易战风险、持续通胀和高债券收益率，导致投资者更倾向选择流动性高、风险低的资产。黄金价格已经涨到历史新高，而在加密货币市场，BTC被视为比以太坊更安全的投资。
根据数据，这是以太坊近几年对BTC表现最差的季度之一。上一次类似幅度的下跌发生在2019年第三季度，当时汇率跌至0.0164，单季度下跌46%。
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[4] 神舟太空集团发帖：据国际航天消息，spaceX载人龙飞船将于4月1日开启第六次载人航天任务（Fram-2），本次飞行将成为人类首次极轨载人飞行任务！
据悉，此次任务将持续3至5天。预计北京时间2025年4月1日11:20，从美国佛罗里达州肯尼迪航天中心的39A发射台发射。
到时飞船将进入倾角为90°的极地轨道，轨道高度在425至450公里之间。
参与本次任务的宇航员共有4名，分别是王纯、扬妮克·米克尔森、拉贝亚·罗格和安埃里克·菲利普斯。
王纯是出生于我国天津的马耳他籍企业家，靠BTC起家。
曾参与过多项商业航天项目，也是此次飞行任务的发起人和实际出资人。
据悉，王纯团队自资承担了近2亿美元的费用，这也是商业航天史上首次由私人承包的极地轨道任务。
而王纯也在任务中担任指令长！
这真的是很cool。
另外看到宝二爷分享说和王纯交流，问他BTC怎么处理，据说他是这么回答的，说如果万一回不来，那些BTC就当是销毁掉了。
照此推断，他的BTC也是脑钱包记在脑子里且无备份的咯？
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[5] NFT交易市场x2y2官宣：在经历了辉煌的三年并达成56亿美元交易额后，X2Y2将于2025年4月30日终止其NFT交易平台的运营。
记得2021年周期还关注过这个产品。
现在竟然要关站了。
恍惚。现在到底是牛市还是熊市？
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[6] Strategy 在 3 月 24 日至 3 月 30 日期间增持 22048 枚BTC，买入均价 86,969 美元，花费总计 19.2 亿美元。Strategy 今年迄今已增持 11.0% 的BTC数量。
截至 2025 年 3 月 30 日，Strategy 持有 528,185 枚BTC，总买入成本约 356.3 亿美元，每枚BTC成本约 67,458 美元。
记住它的平均成本，67k。
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[7] cointelegraph报道：「以太坊价格在Eric Trump推荐后大幅下跌。2月21日，美国总统特朗普的儿子Eric Trump在社交媒体上向570万粉丝推荐以太坊，称现在是买入的好时机。但此后两个月，以太坊价格从约3000美元跌至1820美元，跌幅接近40%。
下跌的主要原因有三个：一是加密货币交易所Bybit在2月21日遭遇黑客攻击，损失了价值15亿美元的以太坊；二是特朗普政府宣布将对加拿大、墨西哥和中国加征25%的汽车关税，这一政策将在4月3日生效，打击了市场信心；三是从技术分析看，以太坊价格走势呈现下降趋势。
与特朗普家族有关联的加密货币项目WLFI在Eric Trump发帖两天后，向Coinbase Prime转移了7.37万个以太坊，当时价值约2.12亿美元。虽然WLFI表示这只是正常的资金管理操作，但其以太坊持有量在过去几个月增加了两倍。值得注意的是，WLFI在3月7日白宫加密峰会前还买入了价值2000万美元的其他加密货币。
对于4月份的走势，分析师给出两种可能：如果跌破1800美元支撑位，可能会继续下跌至1490美元；但如果能在1800美元附近企稳并突破2094美元的关键阻力位，则可能反弹至2500美元。目前市场整体情绪仍然谨慎，分析师认为以太坊要出现明显反弹，可能需要等待金价先见顶。黄金价格今年以来已经上涨了17.6%，达到每盎司3085美元的历史新高。」
现在是不是都被黄金给吸血了？
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[8] bitcoinmagazine发帖：贝莱德CEO拉里·芬克警告：美元或失去全球储备货币地位，BTC取而代之。
嗯，他这是预警呢，还是顶BTC呢？
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[9] Tether 在今年一季度再度增持 8,888 枚 BTC (7.35 亿美元)，这是 Tether 今年一季度所购买的 BTC。Tether 自 2023 年 5 月发布公告决定定期将公司利润的 15% 用来购买BTC增强储备。
Tether 目前总计持有 92,647 枚 BTC (76.4 亿美元)，是第 6 大的 BTC 钱包地址。其 BTC 综合购入成本约 41,147 美元，目前浮盈高达 38.3 亿美元。
成本控制的很好。
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[10] coindesk报道：加密对冲基金 Lekker Capital 创始人 Quinn Thompson 认为，BTC可能跌破6万美元。他认为未来6-9个月市场将面临四大不利因素：
- 美国政府削减支出：特朗普政府通过”政府效率部”计划大幅缩减财政开支，可能影响就业市场和经济增长。马斯克目标是在5月底前削减1万亿美元政府支出。
- 移民政策收紧：加强边境管控和驱逐非法移民将减少劳动力供应，可能导致工资上涨压力。
- 关税政策不确定性：特朗普政府频繁调整关税威胁，给企业投资决策带来困扰。
- 美联储政策偏紧：尽管2024年底已降息1个百分点，但通胀数据不佳使美联储可能推迟进一步宽松。
Thompson预计BTC可能缓慢下跌至5万美元区间（较当前8.3万美元下跌约40%），但不会出现急速暴跌。他认为白宫与美联储实际上在协同抑制经济增长以控制通胀，这种政策导向可能持续到2026年中期选举前。
现在考虑采用对冲策略来应对当前市场的高度不确定性：按照牛市预期在BTC上做准备；按照熊市预期在山寨币上做准备。
