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Note: 本期内参共约2000余字，主要内容包括：市场动态，宏观经济，个人采矿，质押量新高，支撑位，稳定币和国际化，情绪抛售，再次加仓，企业持有，德州拨款，等。
周二，BTC又一次抗过了宏观危机，走了一个V字下压回测10万刀。随着地缘危机出现缓和迹象，重新拉回105k。不过，战争和冲突中总是充满迷雾。不要因为媒体宣传而盲目悲观或者乐观。尤其是现在赢学遍地走的时代，很多的反转反转再反转实在是极其抽象。
美元指数回落，逼近98点。黄金回落，暂报$3350。
美国总统特朗普宣布伊以达成停火协议，并将此次冲突称为”12日战争”。市场对伊朗向美军驻卡塔尔基地发动的未造成人员伤亡的报复性袭击反应平淡，而德黑兰方面决定避免袭击霍尔木兹海峡，缓解了市场对石油供应中断的担忧。美油暴跌 4%，反映出此前市场过度恐慌的情绪得到了些许平复。
美联储理事鲍曼表示若通胀持续受控将支持7月降息，呼应了理事沃勒的鸽派言论，进一步加剧美元疲软。交易员随即加大宽松政策押注，目前预计年底前将累计降息约55个基点。投资者焦点转向美联储主席鲍威尔周二周三即将在国会发表的半年度证词，以寻求政策路径的更多线索。
[1] 看到有一种开源的ASIC大饼矿机，算力小（300G-500G左右），功耗小（15W-30W）。
叫做bitaxe gamma。
按目前大饼全网算力900E估算，全世界80亿人中有30亿人每人运行一台，总算力就大概能够平替目前大饼全网算力了。
300G x 30亿 = 900E
这可是足够去中心化了。
作为一个思想实验。
就像周日6.22年中私董会说的，认为，采矿专业化、资本化必然导致的集中化，只是大饼发展的一个历史阶段。最后终将再次走向去中心化。
大饼就要通过4年减半逐步压制和解构资本，才能倒逼整个系统重新走向去中心化。
[2] cointelegraph发帖：质押$ETH数量突破历史新高，锁定总量达3500万枚，占ETH总供应量的28.3%以上。
近1/3都在质押，从生态中“吸血”。
[3] cryptoquant分析师@jjcmoreno：若需求持续疲软，BTC可能在9.2万美元附近获得支撑。该价位对应交易员链上实现价格（紫色实线），是牛市期间的典型支撑位。若该防线失守，下一支撑位将下探至8.1万美元附近，即交易员链上实现价格区间下轨（浅蓝色虚线）。
BTC回测了98k，就迅速拉回去105k了。
[4] 证券时报网发文：顺应稳定币浪潮 主动作为助推人民币国际化
文章中如此写道：… 央行数字货币的两种结算模式因涉及双边或多边国家的法律监管和不同的金融体系，推广难度高。… 通过发展离岸人民币稳定币，可以扩大离岸人民币的使用范围，特别是在非中国企业参与的国际支付中增加离岸人民币的使用频率，作为传统金融手段的补充，进一步完善人民币国际化的路径。… 从应用场景看，法币稳定币与数字人民币各有侧重、互为补充，前者主要运用于跨境结算、加密资产交易等，后者已广泛运用于国内生活缴费、购物消费等场景。
主要区别就在于穿透性。CBDC/DCEP不太容易穿透他国国界（开户都需要通过受监管的银行体系，怎么穿透？）。但是稳定币在区块链上发行，直接可以在用户钱包间流转，很容易穿透他国国界。
想，甚至，是不是都可以直接用CBDC/DCEP做抵押物，在链上发行rmb稳定币？
[5] 彭博社报道：摩根士丹利策略师 Wilson 说，由地缘政治事件引发的抛售通常持续时间较短。
都是情绪。
[6] 微策略老板发帖：Strategy 公司以约 105,856 美元的价格，购入了 245 枚 BTC，总金额约为 2600 万美元，截至 2025 年年初至今，BTC收益率已达 19.2%。
截至 2025 年 6 月 22 日，Strategy 总共持有 592,345 枚 BTC，总购入成本约为 418.7 亿美元，平均买入价格约为 70,681 美元/枚。
局部来看，微策略很多时候都会买在高点。另外注意它的综合成本已经拉到比2021年牛市最高点还要高了。这意味着，如果接下来的熊市最底部依然像2022年底那样跌破“前高”，那么微策略就要陷入总仓位浮亏了。
[7] 看到个统计数据说，全球上市公司（排除矿企）总共持有大饼仓位数量已经达到了65.5万枚。
其中的囤饼大户当然是微策略。它一家的饼量就占了全球囤饼机构总量的59.2/65.5 = 90%！
将来微策略可能还是要爆破掉，才能实现大饼的分散化和去中心化，价值空尽啊也才能继续打开。
[8] coindesk报道：德克萨斯州州长 Greg Abbott 于上周末签署第 21 号参议院法案后，德克萨斯州成为美国首个建立由公共资金支持的独立BTC储备的州。与仅通过类似立法的亚利桑那州和新罕布什尔州不同，德克萨斯州不仅授权设立这一储备，还实际提供资金支持。州政府将拨款 1000 万美元用于购买BTC，充实该储备。
终于看到一个不是放空炮、打嘴炮的了。
