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Note: 本期内参共约4000字,主要内容包括:市场情况,宏观动态,停职调查,储备法案,回测区间,推出赏金,矿工惜售,空投被盗,净流出了,跨链转移,大幅下降,重新定义,多重因素,等。
周二BTC突然大幅跳水从94k附近直线坠落至86k附近。大笔多头爆仓。坊间笑言,这是散户们又给盗币案埋单了。至周三清晨,市场开始小幅反弹拉升。这一波下沉,BTC是彻底脱离了2月份以来的96k横盘水平,也稳稳击穿了90k关键心理点位。usdt 7.38, usd/cnh 7.25。美元指数继续下行至106.2一线。黄金则于$2929附近高位震荡。
交易员们评估了贸易战潜在升级的风险。美国总统特朗普暗示,对墨西哥和加拿大进口商品征收的关税(此前暂停了一个月)将于下周生效,同时有报道称美国正在加强对中国芯片行业的限制,并向其他政府施压要求效仿。与此同时,上周五标普全球采购经理人指数(PMI)初值意外显示美国服务业出现收缩,尽管制造业增长加速,但市场对美国经济前景的担忧持续存在。报告还指出,在美国政府政策不确定性日益增加的情况下,投入成本上升和商业预期减弱,促使交易员加大对美联储降息的押注。市场目前预计今年联邦基金利率将下调约50个基点。
与此同时,投资者的注意力将转向周五发布的个人消费支出(PCE)报告,这是美联储偏爱的通胀指标。尽管数据预计将显示自6月以来最慢的价格增长,但持续的通胀压力可能使美联储在降息问题上保持谨慎态度。
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[1] 好消息。据Uniswap Labs官方:「四月,美国证券交易委员会(SEC)发布了一份威尔斯通知(Wells Notice),指控Uniswap Labs作为未注册的经纪人运营,运营了一个未注册的交易所,并发行了未注册的证券。
截至昨日,该调查已正式结束,SEC未采取任何执法行动。
这对DeFi来说是一次巨大的胜利,并再次证实了我们一直以来的信念——我们所构建的技术是合法的,我们的工作站在了历史的正确一面。」
对此,Uniswap 创始人 Hayden Adams 发帖评论:「美国证券交易委员会(SEC,在前任政府领导下)曾试图指控Uniswap Labs运营了一个未注册的经纪人、交易所和清算机构,并发行了未注册的证券。这些指控现已被撤销。
Uniswap Labs 不是经纪人。Uniswap协议也不是未注册的交易所或清算机构,且并非由Labs运营。UNI代币也不是证券。
尽管缺乏明确的法律依据,他们仍然对我们采取了行动,作为其任意执法的策略之一,试图将DeFi强行纳入一个并不适合的监管框架——同时拒绝提供明确的规则或合规路径。
这项调查持续了三年多,迫使我们浪费了大量的时间和数百万美元。它还对我们个人产生了影响——联邦调查具有侵犯性且压力巨大,以至于律师圈中有一种说法:“调查本身就是惩罚。”这不应是美国创新的代价。
这是一次巨大的胜利,不仅对Uniswap Labs而言,对整个DeFi领域也是如此。它再次证实了我们一直以来的观点:去中心化技术和自我托管本质上与它们旨在取代的中心化、中介化系统不同。
通过公共区块链上运行的自我执行代码进行自我托管的资金,是金融市场透明化的一大进步。将针对中心化、不透明的传统金融市场(TradFi)的监管直接套用在DeFi上,显然行不通。
我感谢SEC新领导层采取了更具建设性的态度,并期待与国会和监管机构合作,帮助制定真正适合DeFi的规则——鼓励创新、提高透明度和金融市场的可访问性,并确保这项技术能在美国蓬勃发展,而不是被推向海外。
DeFi最好的日子还在前方。」
作为DeFi和DEX的龙头项目,Uniswap获此,对整个DeFi意义非凡。
值此meme潮退之际,也许这就是DeFi复兴的开端。
不过现在市场不振,UNI在二级市场暂时并未有特别的表现。
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[2] Cointelegraph 报道:美国俄亥俄州的《战略BTC储备法案》已通过委员会审议阶段。
并不是所有州都否决了嘛~
之前否决的是蒙大拿州和南达科他州;同时,南达科他州的BTC储备法案也被搁置,需进一步审查。
空头要砸盘总是要选择性地传播坏消息。坏坏的。
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[3] Galaxy 研究主管 Alex Thorn:从BTC按价格上次转移的供应(URPD)来看,75,000美元到85,000美元区间几乎没有交易活动,因为在11月时价格迅速突破该区间。市场可能会想要测试这一区间。200日移动平均线(MA)为81,600美元,如果价格回测该区间,可能会提供支撑。
耐心。耐心。耐心。
过去几年磨练的对持有BTC很有耐心了。但是对持u还是没有足够耐心。
仅仅是一个买入,就需要很多年的练习、锻炼和试错。
不断进步吧!
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[4] Bybit 上线针对 Lazarus Group 的赏金网站,前些天 Bybit 被盗资金当时价值约 15 亿美元。10% 的追回赏金,5% 给成功冻结资金的实体,5% 给帮助追踪资金的贡献者。
这就是比较市场化的机制。
自己犯的错,自己来买单。
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[5] IntoTheBlock发帖:周日,BTC矿工在链上总交易量中的占比降至2.4%,为自2023年5月以来的最低水平。
这一现象说明了什么问题呢?
矿工开始惜售了?
矿工为何惜售呢?
想起来多年前曾经分析过的,为什么矿工会成为最后的支撑?
因为BTC的有限、不腐、零库存成本这几个特性。
当价格接近甚至低于生产成本时,矿工作为生产者肯定就会盘算,现在着急抛售吗?如果不是有PoW的费用压力,他完全可以选择不抛售。
因为BTC和粮食或者海鲜不一样,存放在库房里要天天花钱,而且保质期短,商家就特别着急尽快出售。
持有BTC完全没有这个压力。
延伸的问题就是PoW的重要意义,还有一个就是逼迫矿工出售。
否则,像PoS那样,产币者就会通过更好的择机抛售来最大化他获得的“铸币税”,从而“剥削”上层用户。
PoW逼迫矿工在价格不佳时抛售,从而大大削弱了BTC矿工获取“铸币税”的能力。
这些问题,没有对BTC持续数年的深入研究的人,甚至都压根不会想到这么深的层次。
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[6] 慢雾创始人余弦:去年神鱼 1.2 万枚 ETH 被盗系东欧黑客组织 Inferno Drainer 所为,并非朝鲜黑客。洗币模式上和朝鲜黑客有点交集,资金很难追回。
好像说是当时 Eigenlayer 发空投,身体不理想,点错了链接,域名和 DNS 解析被风控越过,硬钱包盲签,没仔细检查,然后就悲剧了。
这么看来就是领空投时被钓鱼了。
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[7] Farside数据监测:自2025年2月7日达到峰值以来,BTC ETF已累计净流出16.49亿美元。
昨天说了,可能是carry trade平仓导致。
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[8] 慢雾链上监测:Bybit 攻击者目前已通过 THORChain 将超 7 万枚 ETH 转入BTC网络。
这个THORChain的走量更大。看起来更厉害一些哦?
另外就是跨链桥 Chainflip 官方宣布,将通过协议升级阻止 Bybit 黑客资金在该协议内的非法流动。Chainflip 表示,目前大部分代码已经编写完成,需要测试并部署到网络上,升级版本预计将在 24-72 小时内上线。
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[9] 加密货币分析师 Miles Deutscher 发帖:「MSTR(MicroStrategy)市值相对于其持有的BTC资产的溢价已从11月的3.4倍高点大幅下降至目前的1.6倍。
这一数字越低,Michael Saylor为购买BTC筹集更多资金的难度就越大。
看来他将不得不放缓其购买节奏。」
抢筹抢半天其实还是要忍受回调,并不会赚到便宜。然后给足下一个进场者充足的时间和合适的价位。这就是市场的公平性。
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[10] 美国监管专家艾米·林奇(Amy Lynch)预测:SEC 或将重新定义加密货币属性,多数代币可能被划归商品范畴,从而脱离 SEC 管辖范围。
终于愿意放手了?
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[11] 分析机构 The Kobeissi Letter:此轮并非某个特定因素导致加密货币价格下跌,而是多重因素推动的流动性下降导致。其中主要因素包括:SOL 生态 meme 币炒作退潮、Bybit 黑客事件、美股下跌、技术指标需要、市场整体风险偏好回落等。
皆有预兆。
忽然想到两个词:
为什么
怎么办
很多时候市场突然波动了,很多人就是追着搞清楚“为什么”。
但是其实更关键的是“怎么办”。
体会是,绝大多数时候,你很难真正搞清楚“为什么”。
但是你只要搞明白了“怎么办”,基本上就是可以立于不败之地。