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/1.隔夜美元指数、黄金市场停盘。BTC 42.7. 现货BTC ETF通过后，由于大量在2022年下半年以最高高达-50%负溢价打折购入GBTC的投资者获利抛售，并换仓ETF，给市场带来抛压，带动现货市场持续下行。这其实不仅符合我们在ETF获批前预期的获批反而会导致陷入一个时期的箱体盘整，反而超预期了，就在于最后的动能居然只在获批之后冲了一天，还没有摸过5w刀，就开始迅速回落了。这让押注短暂冲量5-6w的多头吃了个闷亏。
Maple Finance 和 North Rock Digital 的分析师认为，现货ETF通过，对三大既有业务将有不利影响。这三大业务分别是：
交易平台。代表是coinbase (nasdaq: COIN)。
矿企。代表是Marathon Digital (nasdaq: MARA)。
准ETF。代表是Microstrategy (nasdaq: MSTR)。
原因自然是投资者可能会「从这些不太理想的工具转向他们最初想要的现货敞口」。
以 MicroStrategy 为例，其美股相对于业务基本面价值而言存在显著溢价，即该公司的业务价值以及其持有的 18.9w 枚btc的价值。
将 MicroStrategy 与 Grayscale 的gbtc信托进行了比较，该信托多年来也以溢价交易，「但当该资产因更好的替代品和恶化的情绪而失宠时，就会逆转并以折扣价交易。」
现在回看microstrategy的老板Michael Saylor在ETF获批前大举抛售自己的MSTR美股，是不是觉得他还是挺有先见之明的呢？
/2. SkyBridge Capital 说，ETF通过后，现货不升反降的原因主要是：
1) 灰度 GBTC 的抛售
自去年年初以来估值的大幅上涨，自然会出现一些获利了结
链上监控显示，灰度在过去 30 天内向多个地址（包括 Coinbase）发送总计 2.14 万枚 BTC
2) FTX 的破产财产在 ETF 利好落地后出售
抛售量很大，预计供应过剩的情况将在未来六到八个交易日内解决
3) 华尔街尚未能够推销这些 ETF，这也将在大约八天内开始
/3. 在eth迅速上升的时候，链上监测到一些巨鲸在趁机出货
比如巨鲸 0xfD3…3044e 以 2540刀的均价卖出过去五天建仓的 6283 枚 ETH
比如 cVault Finance 于 8 小时前卖出 1.2 万枚 ETH
等等
这是有仓位的巨鲸的基操了
