市场解读仅供参考，需要20%起手续费优惠参考币安推荐码返佣和欧易注册邀请码，交易交流来本站比特币电报群。
Note: 本期内参共3000余字，主要内容包括：宏观态势，美国非农就业和失业率数据的剖析，ETH基金会的“财务自由”和永续运营，铭文创始人撕逼，钱都暂时跑到货基里面等待发令枪，以太坊转PoS同期表现大幅落后BTC，等。
/1. 周五，低位反弹。BTC日内一度跌至55k一线。晚上8点半美国非农数据一出，一度拉回56k。usdt 7.1，usd/cnh 7.08，由于rmb继续走强，所以usdt继续保持假性正溢价。
今天市场最关注的就是美国非农就业数据了。
据美劳工统计局发布数据，2024年8月，美国增加了14.2万个工作岗位，超过了7月份向下修正的8.9万个，但低于预测的16万个。
建筑业就业增加（34K）；医疗保健（31K），即门诊医疗服务（24K）；政府（24K）；社会援助（13K）。相比之下，制造业的就业人数下降了（-24K），反映出耐用品行业的就业人数减少了25000。采矿、采石以及石油和天然气开采的就业情况变化不大；批发贸易；零售业；运输和仓储；信息；金融活动；专业和商业服务；休闲和好客。
8月份的就业增长与近几个月的平均就业增长一致，但低于前12个月平均每月20.2万人的增长。与此同时，7月份的数据下调了25000，6月份下调了61000。经过这些修订，6月和7月的就业人数比之前报告的减少了8.6万人。
你瞧瞧，这个“下修”就很灵性。把上个月的数据向下减少2.5万，这样不就显得这个月增长的更多了吗？那么实际增量多少，只能是“你猜”了。
可能你会说，实际增量不就是 14.2万 – 2.5万 = 11.7万 么？非也。你得考虑下次发布数据，说不定把这次的14.2万也要“下修”呢？看看，6月份被从17.9万下修了高达6.1万，只剩11.8万了。
如果参考6月份这下修的力度，粗估8月这14.2万可能有5万的水分留给未来下修？那实际增量就进一步缩水成了 14.2万 – 5万 – 2.5万 = 6.7万 了。
请注意非农数据本来就是增量。增量的增量，其实是二阶导数，更多是表达了一种方向和趋势的概念。
无论如何，从今年4月份以来的非农就业数据，相比2023年下半年到2024年3月之前，那可以说是“断崖式”下降。
所以这份数据一出，美联储9月降息概率表里面，降50bp的概率就更大了，甚至超过了降息25bp的概率。
美元指数应声回落，再次跌到了101关口。黄金和BTC则趁势反弹。黄金回升到2513刀。
此前，有一种说法，就业好，美联储有了不降息的底气，利空；就业不好，美国经济要衰退，同样是利空。所以，一切解释权在华尔街。
但是我们看一下指示衰退的失业率，意外下降了。
今晚同步出炉的2024年8月美国失业率，从2021年10月的4.3%的高点降至4.2%，与市场预期一致。失业人数与上月基本持平，为710万人。在失业者中，永久失业者大致保持不变，为170万人，而临时失业者减少了19万人，至87.2万人。此外，寻求就业超过27周的长期失业者人数稳定在150万人，占失业人口的21.3%。与此同时，劳动力参与率与上月持平，为62.7%。
数据出炉后，us500（标普500指数）和us30（道琼斯工业指数）上涨，us100（纳指100）下跌，走势分化。
现在，从实际数据出炉到市场反应看起来，市场倾向于认为目前的就业数据会导向一个比较好的结果：美联储降息（流动性利好）+不衰退（没有闪崩可能性）。
这意思就是市场认为美联储这一次很可能可以管理好降息节奏，实现“软着陆”。
和此前几篇文章以及内参中的预期基本一致。
当然如果你非要相信某些KOL、大V、专家啥的到现在还嘴硬说9月肯定不会降息，又或者说统计局和华尔街都在配合美联储粉饰太平，美联储肯定要搞砸，衰退肯定会势不可挡，局势肯定会像2008次贷或者2020熔断那样失控，把大家都埋了，那我也没啥好劝的。人人各有天命，自求多福就好。
看到那个之前一直鼓吹看牛的Arthur Hayes也公开说自己“可耻地”开了一些空单，还预计BTC将跌破5万刀。这个前几期内参就说过，现在空单已经极其密集了。
而市场运动方向的第一原理，就是朝向令最多人爆仓的方向去。
…
/2. 关于以太坊基金会的ETH还够他们运作多久的问题，Vitalik出来表态了。他认为，基金会可以实现“财务自由”和“永续经营”。
他说，基金会当前的预算策略是每年花费剩余资金的 15%，这意味着基金会会永远运作下去，但作为生态系统的一部分，比重随着时间的推移会变得越来越小。
昨天，以太坊基金会核心研究员 Justin Drake 在AMA回答问题时曾经回答过“基金会的资金储备还有多久用尽？” 他说：目前基金会一年的预算大概是 1 亿美元，（主要由捐赠和工资组成，一些捐赠接受者只能接受法定货币。）
按当前价格计算，以太坊基金会的主要以太坊钱包持有价值约 6.5 亿美元的 ETH。此前由于监管原因，暂时停止了卖出，因此直到最近才补充储备资金。粗略地估计，以太坊基金会的资金储备可覆盖 10 年预算，不过储备资金量受 ETH 价格波动影响较大。
这应该可以让此前的FUD稍微缓和一些。
不过，按照15%的策略，那意味着，ETH还得持续上涨才能实现Vitalik说的“永远花不完”，至少每年上涨超过15%。这也就是经常讲的“财务自由”状态了，只不过是对于一个组织来看而已。
…
/3. BTC ordinal（序数/铭文）的两个联合创始人，Casey Rodarmor和Rocktoshi在网上撕逼起来了。
Rocktoshi吐槽了一些Casey的事情。然后Casey写文章痛斥Rocktoshi是个骗子和混蛋，称“Rocktoshi 也没有贡献任何有意义的想法或任何代码，因为 Rocktoshi 根本不会写代码。”
看Casey的意思似乎是他俩当年一起成立过一家公司，碰巧就叫ordinal。Rocktoshi找Casey要500万美元来换股权。
呃，现在铭文都有些凉凉了，这么内斗可能不太利于项目长远发展。还是说这是制造热点的故意为之？
…
/4. 数据显示，截至 9 月 4 日当周，约有 370 亿美元流入美国货币市场基金，使最近的资金流入量达到约 1650 亿美元。总资产从前一周的 6.26 万亿美元升至创纪录的 6.3 万亿美元。
这是投资者连续第五周向美国货币市场基金注入现金，成为美联储潜在降息前夕需求强劲的最新迹象。
美联储马上就要降息了，收益就要下降了，这些热钱这时候跑到货币基金里去干什么？
预计，一旦开启降息进程，泛滥的流动性就会驱赶这些资金冲出去，从而成为牛市有力的推动力量之一。
现在这些热钱跑到流动性最强的货基里猫着，就是等待发令枪响起，快速冲向世界的吧？
…
/5. CryptoQuant 报告说，以太坊弃PoW转PoS两周年了，表现如何呢？ETH同期表现落后BTC 44%。
分析师还表示，由于网络活动减弱和供应量增加，以太坊可能会进一步下跌。
分析师说，自合并以来，以太坊的表现也逊色于 Solana 和 BNB 等山寨，分别落后 53% 和 18%。
他还进一步补充道，以太坊仍高于低估区域。我们估计以比特币作为汇率计算，以太坊需要跌至 0.02 左右，即 50% 的跌幅，才能进入低估区域。
重仓ETH的朋友，可能还需要忍一忍。
这能说明PoS的确是不如PoW么？也许需要更长时间，穿越几轮周期，才能得到更准确的结论。
