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Note: 本期内参共约2000余字，主要内容有：宏观态势，通胀回落，双双增持，储备法案，替代储备，加密犯罪，等。
周四，BTC再次尝试挑战10万刀阻力线。山寨可能很麻。麻就对了。不麻反爽的话，这一轮可能也就要到头了。usdt 7.23, usd/cnh 7.348。美元指数继续在109上方徘徊。黄金倒是继续攀升突破$2700整数位。
美国通胀降温的迹象增强了市场对美联储今年进一步降息的预期。12月美国核心通胀同比上涨3.2%，较11月的3.3%有所放缓，符合市场普遍预期。环比来看，核心通胀从0.3%回落至0.2%，也与预期一致。通胀数据公布后，美国10年期国债收益率大幅下跌约14个基点，至4.65%左右。市场参与者还预计美联储今年将额外降息10个基点，使全年预期降息幅度达到37个基点。然而，美元跌幅在一定程度上受到对即将上任的总统特朗普政策计划的担忧所抑制，特别是关于关税的政策，这些政策被认为可能引发通胀压力。
贝莱德全球固定收益首席投资官 Rick Rieder 认为，还需要更多良好的通胀数据才能促使美联储进一步放松货币政策。
美国核心通胀的放缓重新点燃了市场对美联储今年采取不那么紧缩政策的希望。核心通胀意外放缓，而整体消费者价格指数也未出现显著上行惊喜。这提振了黄金以及BTC，因为通胀放缓的进展可能促使联邦公开市场委员会（FOMC）放松货币政策，从而降低持有无收益资产的机会成本。市场目前预计美联储将在年底前降息40个基点，高于数据公布前预期的31个基点。然而，一些美联储官员指出，抗击通胀的斗争尚未结束。对持续价格压力的担忧因当选总统特朗普提出的通胀性政策而加剧，包括对主要贸易伙伴征收关税和增加赤字支出。此外，以色列和哈马斯达成停火和人质协议，削弱了黄金的部分避险吸引力。
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[1] cointelegraph发帖：在过去的10周里，Michael Saylor的MicroStrategy公司增持了近20万枚BTC，远超同期贝莱德（BlackRock）的12万枚BTC增持。
这哥俩儿在赛跑吗？
今天文章《锌火花》拿受精卵打了个比喻。其实BTC就像具有无限雄性气质的种子，满世界播种。最终，所有人、企业、国家都可能会受孕。
无非是一个早晚问题。
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[2] 美国参议员 Charles Schwertner 提出了第 778 号参议院法案（SB 778），如果获得通过，德克萨斯州将成为美国第一个建立战略BTC储备的州。
他发帖称：「是时候让德克萨斯州在建立战略BTC储备方面引领潮流了。这就是为什么我提交了SB 778法案，如果该法案通过并签署成为法律，德克萨斯州将成为美国第一个建立战略BTC储备的州。这将使我们的州站在数字经济的前沿，推动增长并为我们伟大的州确保经济自由！」
可能不会那么快或者顺利吧？
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[3] 不过，开始有越来越多人考虑把以前美元资产的储备选择拿来尝试替代储备方案即BTC储备了。
比如Bitwise CEO就发帖称，刚刚为一个询问BTC ETF 的国家提供了一些信息，该国考虑将一些外币政府债券投资转移到BTC。
世界大势。
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[4] 索尼 Layer2 项目 Soneium 在主网发布日将一些涉嫌侵犯知识产权的 Meme 币列入黑名单而引发争议。不过以太坊创始人Vitalik Buterin认为，这恰恰显示了索尼公司在其公司级L2上的主权。
看来，Vitalik是认为L2可以是中心化的，就像一个社交平台，运营方可以有权行使自己的私权。
他说，（L2的）排序器可以限制(throttle)但不能审查(censor)。
不过，对用户而言，限制和审查的区别可能并不是那么显而易见。比如拉黑，究竟是一种限制，还是一种审查呢？
AI认为，throttle 是对资源或速度的限制，而 censor 是对信息内容的审查。两者在目的、手段和应用场景上有明显区别。比如，一个网站限制每个用户的下载速度，以确保所有用户都能获得稳定的服务，这是throttle；而一个社交媒体平台删除或屏蔽违反社区准则的帖子，这就是censor。
所以，看起来似乎是Vitalik偷换了概念？
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[5] 区块链分析公司 Chainalysis 发布 2025 年加密犯罪报告：稳定币在 2024 年非法交易量中仍占主导地位。
到 2024 年，非法加密地址获得的价值将达到 409 亿美元。
2024 年被盗资金同比增长约 21%，达到 22 亿美元。重灾区是：DeFi，中心化服务。
私钥泄露占被盗加密货币的 43.8%。
芒格有句名言：如果我知道我要死在哪儿，我一辈子都不会去那个地方。
知道黑客喜欢盗稳定币，喜欢盗DeFi，喜欢盗CEX，喜欢盗私钥，那就尽量不要持有稳定币，不要乱玩不清楚水深浅的DeFi，不要把资产长期放在CEX，以及，不要让私钥触网。
