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Note: 本期内参共约4000字，主要内容包括：市场动态，宏观经济，降息概率，避险工具，陷入浮亏，支撑区间，带血筹码，真实身份，等。
隔夜BTC从黑色星期一插针最低74.5k绝地反弹，至今晨已拉回8万刀上方。usdt 7.35, usd/cnh 7.348，这两个数字耐人寻味。美元指数波动向上，回升至103上方。黄金大幅回撤跌破$3000，暂报$2999。十年期美债收益率一度跳水到4%，随即反弹到4.17%。十年期中债收益率持续回落，从3月份最高1.94%已回落至1.656%。
美国方面，美股标普500指数从2月最高6137点回撤到5140点，回撤幅度16%。纳指100则从2月的22176点回撤至目前17711点，回撤幅度15.6%。特朗普的关税政策导致美国市场市值蒸发近6万亿美元。面对市场动荡，特朗普称”有时需要苦药”，否认故意引发抛售。目前已有50多个国家联系白宫寻求贸易谈判。中国上周五宣布对全部美国进口商品加征34%报复性关税，其他主要经济体预计跟进。交易员预计美联储将加速降息，市场押注5月降息概率达55%，全年宽松幅度超100基点。但美联储主席鲍威尔警告政策调整”为时过早”。
中国方面，贸易紧张升级和政策宽松预期推动资金涌入债市避险。美国上周宣布的关税将使中国输美商品税率普遍升至54%，中国则计划自4月10日起对美全面加征34%关税，并限制稀土出口。此举加剧市场对经济冲击的担忧，强化对中国加大财政货币支持的预期，包括降息、降准和扩大财政赤字。
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[1] 看了下CME市场对美联储今年降息的概率押注表，如下：
目前的情况是定价6月开始降息，全年降息100bp。
高盛预计，如果经济真的陷入衰退，美联储将采取更为激进的政策回应，明年将降息约 200 个基点。考虑到经济衰退的可能性增加，该机构目前的加权预测显示，2025 年总共将降息 130 个基点，高于此前的 105 个基点。
不过，贝莱德 CEO 拉里·芬克给出完全相反的看法，他认为：市场三天内下跌 20% 对客户产生了影响并可能产生连锁反应，从长远来看，这更多的是买入机会，而不是卖出机会。白宫的行动会比市场预期的更加剧通胀，美联储今年降息四至五次的可能性为零，利率可能上升。
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[2] theblock.co报道：渣打银行在最新报告中指出，BTC正成为对冲美国关税风险及”孤立主义政策”的避险工具。该行数字资产研究主管Geoffrey Kendrick认为，美国贸易保护主义政策增加了法币持有风险，这将使BTC受益。尽管BTC周末跌破8万美元，但表现仍优于多数科技巨头股票，仅落后微软和谷歌。Kendrick将11月6日美国大选后形成的76,500美元视为关键支撑位，并预测若传统市场未出现大规模避险，BTC可能回升至84,000美元附近。渣打维持对BTC的长期看涨预期，预测2025年底达20万美元，2028年升至50万美元并维持至2029年。但对以太坊持谨慎态度，上月将其2025年目标价下调60%至4,000美元。
贸易保护主义会让美元通胀贬值，肯定会长期利好BTC的。
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[3] lookonchain发帖：Strategy 过去一周没有购买 BTC，当前持有 528,185 枚 BTC（404.3 亿美元），平均购买价格为 67,458 美元，未实现利润约为 48 亿美元。自特朗普在 2024 年 11 月赢得大选以来，Strategy 已以均价 93,228 美元买入 275,965 枚 BTC（257.3 亿美元），而这一部分已浮亏达 46 亿美元。
另，Strategy（原 MicroStrategy）2025 年第一季度的数字资产未实现损失达 59.1 亿美元，该公司第一季度购买了 80,715 枚BTC，价值 76.6 亿美元，均价 94,922 美元。
有人传说BTC要跌到67k，因为这里就刺破了Strategy的成本线，会让它爆仓。其实这是错误的说法。
Strategy的债务融资是在美股市场上进行的，不和加密市场的价格挂钩。无论BTC怎么暴跌，无论它的股价怎么归零，都不会必然导致它被强制平仓去偿还债务。
其实它的操盘策略在2022年熊市已经被验证过一次了。
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[4] intotheblock发帖：BTC最重要的支撑区域👇 通过追踪用户购买BTC的成本价，我们可以识别历史上需求最集中的价格区间。69,000美元附近是关键区域——历史数据显示，曾有122万个钱包地址在该价位附近累计买入超过46.4万枚BTC，形成强劲的筹码支撑。
这一水平在2024年3月BTC创下73,000美元历史新高时被验证为重要价值中枢，近期贸易摩擦加剧后，该区域再次成为多空博弈焦点。
69k其实是2021年的“前高”了。回到这里意味着什么？刚刚突破“前高”？牛市刚刚开始？一夜梦回4年前？由于市场仍然存在长期看涨预期，所以有人就会抢跑，于是通常就会有正溢价，可能不会触及“铁底”支撑。
不贪那5000-6000刀差价，于是在75k就逢跌加仓了。
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[5] glassnode发帖：当前BTC似乎在74,000美元处获得支撑，这与80,000美元下方的首个重要筹码密集区相吻合——约5万枚BTC集中在74,200美元价位。该价位主要由活跃五个月的投资者持有，这些投资者在3月10日前持续抬高持仓成本，此后便进入静默状态。
这个图之前内参发过。现在这个是更新版本。可见：
一、这波回调把85k-95k的缺口给回补了。
二、70k-75k还是有一些钻石手的。
三、目前最大的缺口就是75k-85k了。预计这波能把缺口缩小到75k-80k。
从当前价位来看，下行势头或有所放缓——在74,000至70,000美元区间内，存在总计约17.5万枚BTC的成本价密集区。
其中71,600美元构成该区间最大单点支撑位，约4.1万枚BTC持仓集中于此；
而更下方69,900美元则形成次级支撑，约6.8万枚BTC持仓分布在此关键价位。
链上数据显示，2025年4月BTC回调过程中，这些历史建仓成本区成功缓冲了抛压，与3月美国加征关税引发的市场波动形成技术面共振。
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[6] CryptoQuant 分析师：以太坊持有者的平均持仓成本为2200美元。下一个重要支撑位位于1290美元附近，这是持有超过10万枚以太坊的巨鲸平均建仓成本线。
链上数据显示，2025年4月以太坊价格在贸易摩擦升级中跌破1500美元后，巨鲸成本区与2023年上海升级前的历史筹码密集区形成技术共振。
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[7] theblock.co报道：「加密市场在2025年4月7日遭遇剧烈抛售，总市值单日下跌约10%，以太坊跌至1500美元下方，创2023年1月以来新低。此次暴跌导致超过16亿美元杠杆头寸被强平，其中一名巨鲸在DeFi平台Sky上损失1.06亿美元，另一投资者紧急存入价值1400万美元的1万枚ETH以挽救3.4亿美元借贷头寸，但若ETH跌破1119美元仍面临22万枚ETH的清算风险。链上数据显示，若ETH跌破900美元，约6亿美元ETH抵押借贷头寸可能被清算。
市场动荡主要源于宏观环境恶化：特朗普政府宣布历史性高关税政策后，标普500指数30分钟内蒸发7万亿美元市值，三年来首次进入熊市。分析师指出全球贸易冲突升级、地缘政治风险及矛盾的经济信号促使资金撤离风险资产，转向美债和黄金。尽管白宫否认”暂停关税90天”的传言短暂提振市场，但加密市场与美股同步下跌。
部分分析师认为超卖状态可能引发短期反弹，关键触发点包括周三美联储会议纪要、周四CPI数据及周五PPI数据的发布。」
在昨天暴跌中就说过，被迫抛售的才是带血的筹码。最值得买入的筹码就是带血的筹码，哪怕里面有自己的血。
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[8] decrypt报道：「加密律师詹姆斯·墨菲（James Murphy）于2025年4月7日依据《信息自由法》对美国国土安全部（DHS）提起诉讼，要求该部门披露有关BTC创始人中本聪（Satoshi Nakamoto）身份的相关文件。诉讼基于DHS特别探员拉纳·萨乌德（Rana Saoud）在2019年金融情报调查会议上的声明，萨乌德声称DHS曾在加利福尼亚州采访过中本聪及其三名同伴，并了解了BTC的运作原理。
墨菲在诉讼中要求DHS提供包括会议记录、采访笔记、录音和往来信件等所有相关文件。他强调，如果这次采访确实发生，DHS应当保留相关记录。墨菲表示，即使存在DHS探员认错人的可能性，他仍将坚持追查此案直至真相水落石出。
这起诉讼为持续多年的中本聪身份之谜增添了新线索。2024年英国法院已裁定自称为中本聪的克雷格·赖特（Craig Wright）并非BTC创始人，而其他曾被怀疑的对象如尼克·萨博、哈尔·芬尼等均予以否认。目前案件进展尚未披露DHS是否掌握确凿证据。」
律师称美国政府知道BTC创造者的身份。你相信吗？
反正我是不太信的。不仅有采访者，还有三名同伴。这知情人也太多了。如此多人知情，就很难掩盖这么多年的吧？
