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Note: 本期内参共约2000余字，主要内容包括：市场动态，宏观经济，拒绝提案，抛售结束，制造崩溃，开采成本，巨鲸增持，十年取代，转入平台，等。
周三，BTC反弹拉回103k上方。usdt 7.25, usd/cnh 7.21。美元指数回落到101点下方。黄金回调至$3236附近盘整。
中美两国同意在90天内暂时降低对彼此商品的关税税率，缓解了市场对贸易冲突长期影响的担忧。
周二公布数据显示4月美国总体通胀率降至2.3%，创2021年2月以来新低，略低于市场预期的2.4%。该数据利好无息资产，因其赋予美联储更多实施潜在降息操作的空间。
展望后市，投资者正密切关注本周即将公布的零售销售和生产者通胀数据，以获取美国经济健康状况的进一步信号。
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[1] 戴尔正式拒绝了一项股东提案，该提案要求把BTC纳入公司财库。
给出的原因说，规定公司投资形式会不当限制管理层在普通商业事务上的裁量权。无论是要求投资加密货币资产，还是剥离此类资产，该提案不当地限制了管理层和董事会在公司管理方面的自主权。
相当于一种指定投资。公司股东能指定公司财政投资的方向吗？也许不能。股东不参与经营，只分享收益和任免经营团队，或许才是现代公司治理的合理结构。
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[2] 摩根士丹利首席投资官威尔逊（Mike Wilson）认为，此前由特朗普引发的历史性抛售已告终结。
他认为关税压力减轻为美联储降息打开空间，这将直接利好股票等风险资产。
觉得，也许都对衰退持悲观态度时反而不会真衰退，而崩溃则往往在市场热情高涨忘却危险之时意外突然降临。
哀兵必胜，而骄兵必败。
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[3] 如何制造大幅上涨？答案是先制造一场崩溃。
高位拉到更高不容易，但是先打到低位再拉起，那就容易多了。
川宝深谙此道。启动关税战后标普500暴跌。4月9号发帖称“现在是买入的好时机”。之后一个月标普500涨了14%。5月8号他又重复表示买入观点。
根据彭博社汇编的数据，按 21 个交易日的滚动行情计算，这是除 2020 年新冠疫情初期的特殊时期之外，标普 500 指数在特朗普两任总统任期内录得的最佳涨幅。
很多山寨币为啥要跌90%甚至99%？因为先跌掉99%之后，随随便便就好拉个10倍、50倍、100倍的，制造个大新闻，再吸引新韭菜上钩。
懂得都懂。
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[4] CryptoQuant 分析师@AxelAdlerJr发帖：「目前矿工开采1枚BTC的平均成本为3.68万美元。当前市场价格与单币成本之间的价差达到182%，这本质上反映了行业平均盈利水平。该数值与2022年11月牛市周期启动时相当，也接近本轮周期峰值（超过10万美元）时的盈利表现。
若价格突破该水平，矿工将能完全弥补上次减半后的损失，并实现与2023年1月牛市初期相当的超额利润。」
从图中可以看到，2024年的产量减半对矿工成本的影响还是非常立竿见影的！
3.68溢价100%是7.36万刀。觉得这个价格附近作为二级市场的售价还不错。
溢价200%就是11万刀了。2022年底深熊的时候居然也有200%溢价。
所以，10万刀以下的BTC还算是良心价吧，也许。
另，这个价格可能是只算了电费的边际成本，不是综合成本。据说综合成本已经涨到9万刀多了。
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[5] cointelegraph报道：「BTC非流动性供应创牛市新高 巨鲸持续增持
BTC的非流动性供应量已达到1400万枚的历史峰值，反映出持有者（HODLers）在当前牛市中的囤币行为达到前所未有的水平。链上数据显示，过去30天内非流动性供应激增18万枚BTC，创下自2022年12月以来的最大增幅，当时BTC正从1.5万美元的熊市低点复苏。
尽管BTC价格重回10万美元以上，巨鲸（持有10-10,000枚BTC的地址）仍在持续增持，过去30天累计增持83,105枚BTC。与此形成对比的是，小型零售投资者（持有不足0.1枚BTC）同期净抛售387枚BTC。分析指出，机构投资者（如企业财报配置和BTC现货ETF）的入场，以及巨鲸的坚定持仓，正推动BTC供应流动性降至历史最低水平，进一步强化了市场对长期牛市的预期。」
其实可以基本认为市场趋势是巨鲸的行动所主导的。不是市场上涨巨鲸增持，而是巨鲸增持市场上涨。反之亦然。
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[6] Coindesk 报道：亿万富翁 Tim Draper 预测，到 2025 年底，BTC的价格将升至 25 万美元，并在十年内取代美元的主导地位。
也不用那么心急。
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[7] 链上监测，5月14号今天，2 个在 2020 年 9 月从 Uniswap 得到 UNI 分配的投资人/机构地址一共将 1165.2 万枚 UNI (8238 万美元) 转进 Coinbase Prime。此前，Uniswap 基金会转出约 43.8 万枚 UNI，1 小时前进入 Binance。
注意，这是又准备出货了？
