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Note: 本期共4000余字。主要内容：拆穿AI的本质，剖析英伟达高市值背后的资本迷局，Arbitrum，回调或将结束，像死了一样持有，等。
/1.美元指数没有继续上冲，而是在104上方停住了脚步。黄金也暂时稳住了下跌，暂据$2170一线。BTC颇为强势地沿着30日线连续3日向上修复，来到67k+。就是贴着30日线走，这线画的简直不要太精准！市场现在最大的期待就是BTC能把2021前高彻底站上去，把它变成支撑位。一旦这个支撑确立，那么就会彻底打开向上的空间。
usd/cnh也从7.27回落到了7.25，再次证明了，“中必反”的大V咋咋唬唬的有多么不靠谱 —— 他们只管唱衰，哪管事实？最搞笑的是，他们口口声声说自己讲的才是事实，苦口婆心劝韭菜们不要执迷不悟。usdt 7.38。
作为美联储首选通胀指标的美国 PCE 物价指数报告将于周五公布。以美联储主席鲍威尔为首的美国央行官员也将在本周的各种活动中发表讲话。最近，在美联储维持今年三次降息的前景后，黄金也得到了支撑。然而，瑞士国家银行的意外降息引发了对其他主要央行可能比美联储更早、更快地放松政策的押注，从而提振了美元，牺牲了其他主要货币和以美元计价的大宗商品。
/2. 最近有不少朋友聊起AI概念股的问题。我就说说对AI相关的一些话题的个人看法。主要涉及到：AI的本质，AI区块链靠谱么，AI美股，从白酒的操盘手法看英伟达的造神，等。
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AI的本质是什么？早在2017年的时候就想明白了一个道理：AI是生产力的提升；区块链是生产关系的重塑。当时已经厌倦了卷生产力，于是就选择了 all in 区块链。
大家一定要记住：生产力的提高会消灭价值。也就是说，让本来有价值的工作，变得不再有意义，不再有人会为之付费了。
生产力的提高靠什么？科技。我们甚至有句口号叫做“科学技术是第一生产力”。
生产力所生产出来的，是使用价值。比如馒头，可以吃；比如手机，可以用；比如汽车，可以开。生产力越发达，使用价值的产量越大，而它们的价值 —— 经过市场交易被发现为价格 —— 也就越低。
消费者肯定希望生产力发展，这样就会有物美价廉的大量产品可供消费。
资本家呢？资本家肯定不希望资本的价值被消灭。但是为什么我们会看到资本家去追捧科技公司、拼命提高生产力呢？原因就是充分竞争的市场，制造了“囚徒困境”，你不提高我提高，卷死你。于是所有的资本家被迫争先恐后，最后的结局就是消灭了资本的价值（超额利润），给消费者提供了物美价廉的商品。
巴菲特老爷子曾经在伯克希尔纺纱厂上吃过苦头。这个教训他记了一辈子。所以他从来不和其他投资人那样去追捧科技明星公司。他手里都是可口可乐之类的没啥科技含量但是却足以垄断一个细分市场的公司。至于重仓苹果的转变，是因为苹果足够垄断，也足够成熟到生产力卷到极致，再怎么卷也无法遥遥领先的程度。
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至于AI和区块链结合，那一定万变不离其宗：把区块链当作发币工具，把AI当作叙事。所以，就看它的叙事有没有炒作和爆红的潜力了。本质上和SHIB、狗币这种模因没啥区别。
你说难道就没有一个真靠谱到，叙事的下面有真功夫支撑的吗？
恐怕还真的一个都找不出。
原因很简单：AI作为生产力工具，一定是越中心化越高效。区块链在里面能发挥什么作用？也就只剩了个发币。除了发币，其他的部分，肯定是中心化效率更高。那为什么不直接就搞中心化的AI呢？
11.29里介绍过一个利用代币经济学，激励散户提供GPU算力，供AI使用的项目，clore.ai。当时这样评价：
「我觉得整个系统里可能的最大问题在于，40%奖励的分配可能还是中心化的，因为并没有办法去中心化地来完成这个事情。这么一来，其实pow之类的去中心化生产的意义也就大打折扣了。」
根本上，这和当年玩客云的做法区别不大。
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英伟达，大家都知道了，美股都涨疯了。市值2.3万亿，甚至已经超过了沙特阿美，快要赶上苹果了！
我和朋友们说，英伟达就是美国资本操盘的造神运动的产物。今天炒GPU芯片，囤积居奇的把戏，和古代黑心商人囤积粮食、拉高价格、收割饥民的手法异曲同工。GPU芯片，和小麦大米，在操盘手的眼里，都是一个可以形成垄断、制造短缺的标的或者道具罢了。
只不过，操盘这个GPU芯片的手法，要比操盘炒作一个直接面向消费者的产品，更复杂，更具有迷惑性（但难度其实更低）。
有一个商业常识是什么？淘金热的时候，淘金的未必赚到钱，卖铁锹的却赚了大钱。这个就是英伟达能够被选中作为道具的原因 —— 因为“卖铁锹”的商业逻辑深入人心，成为了韭菜的共识。
请注意：“韭菜的共识”可不一定是什么好词儿哦。想想笑来老师的经典语录吧：SB的共识也是共识。
在收割SB的共识这件事上，笑来老师做了还说了，就破了功。真正的操盘手都是只做不说的。
英伟达不是新鲜事。先给大家讲一个，白酒的故事。（纯属虚构，如有雷同，概不负责）
某白酒品牌，上市企业。该白酒品牌生产出白酒后，通过经销商网络，销售到全国各地。
现在你是操盘手，需要帮该白酒品牌拉升股价。请问你应该如何操作？
直接去二级市场上和韭菜做对手盘吗？你分分钟会被韭菜分而食之，渣都不剩。
操盘手是这样做的：
首先宣布产品全面涨价，然后命令经销商大量高价囤货，制造出销量大涨的优良业绩。同时，要求经销商利益捆绑，在一级市场囤货的同时，二级市场也必须囤积一些该品牌的股票，并成立共进退的联盟，约定谁都不准先跑（互割），否则开除经销商资格。
布局完成之后，通过上市公司财报，堂而皇之地把重大利好昭告天下。同步配合二级市场拉升，吸引韭菜进场。
这时候，总公司业绩、股价双丰收。“联合坐庄”的经销商们早期囤积的低价股票也发财了。二级市场欣欣向荣，韭菜们欢呼雀跃！
在拉到合适的高位时，趁韭菜们疯狂进场，坐庄的利益联盟开始逐步出货，完成收割。
好了，回到英伟达。
GPU（显卡）就是白酒。英伟达就是白酒品牌。下游的大量AI公司就是白酒经销商。靠着这些火到天际、一个比一个牛逼吹的厉害的AI公司，大量囤货，大大拉升了英伟达的销量和业绩，有力配合了二级市场英伟的股价！
要故事，有故事（AGI）！要业绩，有业绩（销量）！要股价，有股价（拉盘）！就问什么韭菜说服不了？什么韭菜都得上头！
你要问为啥这些根本不赚钱的AI公司，怎么有那么大财力去囤囤囤显卡呢？他们没钱，但是VC（风投）们有钱啊。
VC的钱哪里来的？不用想，曲曲折折、蜿蜒向上追溯水源头，肯定是从最大的自来水厂 —— 美联储 —— 来的。
英伟达的高估值里，GPU的技术值多少，AGI（强人工智能）的模因又值多少呢？
这时候的英伟达，和SHIB这样的模因币，差别其实并不大。
好吧，明说吧，AGI就是骗局。没有终端需求的支撑，上游的业绩就是资本造神运动的结果。AI在部分领域，比如插画，也许确实消灭了一些人类岗位，但是，它在消灭岗位的同时也消灭了价值。它每消灭原岗位10万元的价值（支付给原来的人类工作者），只能转移1万元的价值（支付给AI平台）。10:1的比例仅供举例，实际情况，AI越厉害，这个比例越高，100:1，1000:1。请注意，能够被消灭的岗位价值是有上限的。比如100亿，按照100:1坍缩比例，就只能转移出1亿的价值。试问这其中又能有多少分享给作为上游的英伟达呢？
这个泡沫，现在吹的越大，将来爆破的时候，死得越惨。
孔子早就告诫过了：敬鬼神而远之。既然是神，不管是真神还是造神，远离它比较好。
/3. Arbitrum 社区成员发布提案草案，计划启动一个专门的 Memecoin 基金，旨在独立于 Arbitrum DAO 运作，筛选并投资于 Memecoin 项目，帮助这些项目成长，并在 Arbitrum 中培育一个对 Memecoin 友好的文化。
该提议强调 Memecoin 可以为相关区块链带来新的流动性、用户和关注度，从而对 dApps、链本身及其实用项目产生积极影响。此举旨在应对日益加剧的用户活跃度停滞和新用户吸引难题，尤其是在 Solana 等其他区块链通过 Memecoin 成功吸引大量零售投资者和关注的背景下。Memecoin 基金将通过严格的筛选标准，确保投资的 Memecoin 项目符合公平、安全和流动性等要求，旨在为 Arbitrum 带来更多的链上使用、DeFi 活动和新用户。
该基金还计划为选中的 Memecoin 项目提供资金和流动性支持，包括投资金额在 5 万到 15 万美元之间，同时提供专业的图形设计师/视频渲染师支持。该基金的运作将由 Arbitrum 社区的信任建设者和合作者共同负责，以五名董事会成员和三名合作者的形式组成，确保基金的决策和资金安全。此外，提案提议分配价值 300 万美元的 ARB 用于启动基金（试运行 6 个月）。
注意：只是一个提案草案！
不过，这显示出了一个信号：Solana的meme，Base链复刻后也获得了大量的活跃，现在其他链/L2，有资本运作的，肯定都会想照猫画虎。只不过，最后谁来买单呢？ARB的持有者吗？😂
/4. 分析师表示：本周主要看周五核心 PCE 的数据，上周鲍威尔讲话已经重申降息预期，如果本周五的数据不太离谱则美联储利率政策上对币市则暂时无利空。周末币市整体反弹也印证了市场的乐观情绪，本次 BTC 73000-61000 回调大概率已经进入尾声。
没有长期下跌基础。多次说过了。
/5. 天桥资本创始人 Anthony Scaramucci 在上周五的BTC investor day会议上对比特币投资给出了一些建议：在持有BTC时，「要表现得像自己死了一样，不要卖掉BTC。不要对它做任何事。」
所言甚是。
